要是成为价值投资者，通常得经由长时间的沉淀方可达成，有的人用了数年的时间，有的人则消耗了数十年的光阴。此般过程恰似淘金那样，需处于数不清的理论以及策略当中再三去筛选，最终所留存下来的才是切实能够经受住考验的智慧。见识得多了之后，自然而然就会懂得包容，进而明白在投资的世界里并不存在非黑即白的真理。

市场之中，每一个人皆是冲着利益前来，并且大多数人所追求的乃是超出平常的超额收益。这样的预期本身就会致使问题产生，超额收益必定需要特殊努力，然而对于绝大多数的普通投资者而言，常常事与愿违。恰似俗话说的那般，偷鸡不成反倒蚀了一把米，我们用以投资的对象乃是企业，但千万不要天真地觉得企业会一直将股东利益置于首位。马丁·惠特曼说得明白，现代资本理论里那种理想化的利益一致性，于现实世界中近乎不存在 。

若仔细去观察上市公司，便会发觉，企业所做出的决策常常会偏向于某些特定的群体。这其中，有可能是管理层里的某个小团体，又或许是控股股东，再不然就是其他的一些利益相关方，不过，极少会是二级市场当中的中小投资者。代理理论构想借助股权激励的方式去协调所有者与经营者之间的关系，然而现实的情况却要复杂许多。管理层与董事会之间的博弈从来都未曾停止过，在很多的情况下，管理层甚至能够把控董事提名、股东投票等关键环节。

为价值投资者所认为的，市场绝非有效，现代金融理论于理想状况下成立，可现实世界并非完美，投资者常情绪化做出决策，企业也不见得真心服务股东，而且在公开交易市场之外，存在并购基金、私募股权等控制型投资者，他们才是真正的成为主导的力量，尤其在当前中国大陆股市，约三分之二的股票处于正要流通的状态，这些筹码的动向才是决定市场走向的关键所在。

正是由于这样的缘故，股票价格于多数时候，不是偏高就是偏低，很少恰好合适。这便给价值投资者营造了机遇。他们的投资周期通常把年当作单位，虽说不抵触市场预测，然而始终把它摆放在最不重要的位置。对于他们来讲，关键的是用恰当的价格投资企业，而非去追逐股票代码的短期变动。

但这儿存在一个值得深入思考的问题，当行业内部的从业者都难以精准地判断行业的发展趋势之时，价值投资者凭借什么而自信自身的判断能够更胜别人一筹呢？当企业的高管都没办法预先知晓下个季度的业绩情况时，那些精准到毫分的盈利预测到底又有着多大的意义呢？这由此引出了价值投资的核心关键内容，策略远比预测更为重要 。

专业化能力欠缺之人，会被成熟投资者提议选择指数基金或者可信赖主动基金。然而这并非是在推卸责任，而是经过实践验证的智慧。就如同医生不会建议所有人自学医术一样，投资同样需要专业分工。承认某些领域超出自身能力范围，这本身就是一种成熟 。

那些进行价值投资的人，在开展研究工作的时候，更在意企业所拥有的护城河，以及管理层的诚信程度，还有现金流的稳定情形这些能够被验证的要素，而非去尝试预测那不可知的未来。他们心里清楚，即便再完备的分析，也仅仅能够降低风险，没有办法将不确定性彻底消除掉。这样的一种认知，使他们在进行投资之际更加从容淡定，既不会因为短期的波动而产生焦虑情绪，也不会对那暂时出现的高收益进行盲目地追逐 。

那些切实经历过市场洗礼的投资者都明白，投资实际上是于不确定当中寻觅确定性，这个历程需要耐心，需要进行独立思考，还需要对自己秉持诚实态度，清楚知晓什么能够达成，什么无法达成，这般的界限感通常远比技术分析更为关键 ；当他人在追逐股票市场的热点之时，价值投资者却在仔细研读企业年报 ；当别人在探讨股票交易盘面之际，他们却正在思索商业模式 ，这种差异并非是方法各异，反而是由于认知层次存在着差距 。

投资走到最终，实际上是在修炼自身。市场始终在那儿波动，企业同样在持续变化，唯一能够把控的是自身的决策体系。价值投资者之所以具备包容特质，是由于他们清楚每个投资者都在自身的认知范畴内进行选择。有人挑选短线交易，有人坚守长期持有，不存在绝对的对错之分，只有是否契合。关键在于寻得那条能让自己夜半安稳入眠的投资路径。